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フリーETF(上場投資信託)比較

　購入手数料が無料（ノーロード）のETFを、保有コスト（信託報酬1%目安）が安い順に比較します。

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証券会社

運用会社

期待収益率とリスク (*参考)

運用先	先進国株式	新興国株式	国内株式	先進国債券	新興国債券	国内債券	先進国REIT	国内REIT	新興国REIT	その他
期待収益率	%	%	%	%	%	%	%	%	－	－
リスク	%	%	%	%	%	%	%	%	－	－

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ETF（上場投資信託）とは

　Exchange Traded Fund。
　株式上場している投資信託で、原則的にベンチマーク（日経平均株価やTOPIXなど）に連動することを目標としています。この目標価額を「基準価額」と呼びます。
　ETFには、国内ETFと海外ETFがあります。国内の株式市場で取引されるETFを国内ETF、海外の株式市場で取引されるETFを海外ETFと呼びます。証券会社によっては海外ETFを取り扱っているところもあります。
　

ETFのメリット

　ETFには様々なメリットがあります。

• 信託報酬（保有コスト）が格安。一般的にはインデックスファンドより安くなる。
• 上場しているので売買しやすい。
• 少ない資金で分散投資が可能。ベンチマークを目標としているので、１つの投資信託で市場全体に分散投資していることになる。
• ベンチマークを目標としているので、必ずしも投資先に対する専門知識を必要とせず、手間がかからない。
• 信用取引が可能。（除.海外ETF）
• 信用取引の担保として差入可能。（除.海外ETF）
• 貸株サービスの対象となる場合がある。（除.海外ETF）

　

ETFのデメリット

　デメリットもあります。

• 基準価額と実際の取引額との乖離が生じる場合がある。
• 取引数が少ないETFの場合、売却しようとしても取引が成立しない場合がある。
• 商品ごとにリスクが異なる。価格変動リスクや為替リスク、流動性リスクなどの諸リスクについて、事前に調べておく必要がある。
• 毎月自動的に積み立てることができない。
• 配当を自動的に組み入れることができない。（複利効果なし）
• 株式と同等の売買手数料が必要となる。（除.海外ETF）
• 海外ETFの場合、特定口座に対応しておらず、確定申告が必要。

　

インデックスファンドの違い

　「ベンチマークへの連動を目指す投資信託」という点で、ETFはインデックスファンドと似ていますが、もちろん相違点もあります。
　

項目	インデックスファンド	国内ETF	海外ETF
取引時間	原則１日１回	株式市場にてリアルタイム
価格	基準価額のみ	成行注文や指値注文が可能
取引手数料	原則必要(*1)	原則必要(*2)	必要
信託報酬	安い	非常に安い
分配金	自動的に再投資が多い	再投資されない
自動積立	可能	不可
信用取引	不可	可能	不可
特定口座	可能	可能	不可

(*1) ノーロードのインデックスファンドの場合は手数料が無料。
(*2) カブドットコム証券の「フリーETF」の場合は手数料が無料。
　

海外ETFとは

　海外の株式市場で取引されるETF。国内ETFに比べて、バリエーションの多彩さが最大のメリットです。
　
　世界的な分散投資に最適である、代表的な海外ETFを列挙します。いずれも少ない資金＆低コストで投資可能であり、世界的に評価が高いETFです。

コード	ファンド名	信託報酬(税抜)	備考
VT	バンガード・トータル・ワールド・ストック・マーケットETF	0.18%	全世界株式
TOK	iシェアーズ　MSCI コクサイ ETF	0.25%	日本を除く先進国株式
VWO	バンガード･FTSE･エマージング･マーケッツETF	0.15%	新興国株式

　
　海外ETFを購入するには、取り扱っている証券会社において口座開設をする必要があります。
　例えば米国市場に上場しているETFであれば、証券会社の総合口座に加え、米国市場取引口座を開設する必要があります。その上で、現地通貨（米国市場ならばドル）を入金します。
　以下、海外ETFの取扱いの多いネット証券3社の海外ETF比較一覧表となります。

項目	マネックス証券	SBI証券	楽天証券
～1,000株	約定代金の0.45％		27米ドル
1,000株～			1株毎に0.0216米ドル
最低手数料	5.4米ドル		27米ドル
最大手数料	21.6米ドル		∞

　
　マネックス証券とSBI証券の取引コストが安いので、世界的な分散投資を検討している場合、口座開設すべき証券会社の一つと言えます（※SBI証券は2016年8月8日より改定）。

収益率(幾何平均)・リスク(標準偏差)・相関関数(相関係数)

SMTインデックスシリーズの各投資信託の実績値より資産別に算出しています。（期間:2009/08～2017/7）

収益率(幾何平均) (2009/08～2017/7)

※収益率(幾何平均)：幾何平均収益率。過去の投資パフォーマンスを表す指標。数値が多いほど良好。

資産	通算	～2010/7	～2011/7	～2012/7	～2013/7	～2014/7	～2015/7	～2016/7	～2017/7
先進国株式	12.53%	0.75%	7%	-0.96%	53.09%	23.78%	23.2%	-16.35%	23.34%
新興国株式	6.66%	9.05%	5.15%	-15.36%	28.14%	21.15%	1.44%	-16.02%	30.45%
国内株式	8.66%	-9.23%	0.74%	-10.84%	56.58%	15.77%	30.17%	-18.92%	24.59%
先進国債券	3.72%	-8.04%	-4.65%	1.31%	29.21%	11.35%	12.6%	-11.41%	5.07%
新興国債券	3.67%	4.5%	1.9%	-1.94%	21.69%	7.5%	-1.53%	-13.12%	14.18%
国内債券	1.79%	3.62%	0.28%	2.49%	0.55%	2.44%	1.74%	6.57%	-3.06%
先進国REIT	14.82%	24.5%	11.2%	8.51%	36.09%	18.4%	24.7%	-2.19%	2.29%
国内REIT	11.33%	-1.78%	13.25%	-0.15%	44.41%	27.4%	12.05%	8.93%	-5.41%

リスク(標準偏差) (2009/08～2017/7)

※リスク(標準偏差)：過去の投資リターンの変動幅を表す指標。数値が大きいほど変動幅が大きい（不確実性が高い）。

資産	通算	～2010/7	～2011/7	～2012/7	～2013/7	～2014/7	～2015/7	～2016/7	～2017/7
先進国株式	18.34%	6.64%	4.12%	7.56%	4.03%	2.83%	4.15%	6.32%	2.99%
新興国株式	20.3%	6.93%	4.43%	9.18%	5%	3.99%	4.29%	7.04%	1.23%
国内株式	17.32%	5.61%	4.03%	6.04%	4.7%	4.03%	2.87%	6.47%	1.94%
先進国債券	9.14%	2.62%	2.25%	2.98%	2.99%	1.38%	2.69%	2.45%	1.82%
新興国債券	12.93%	4.03%	2.45%	5.48%	4.11%	3.01%	2.75%	4.21%	1.68%
国内債券	1.74%	0.44%	0.49%	0.25%	0.56%	0.33%	0.41%	0.64%	0.39%
先進国REIT	18.03%	7.95%	2.84%	7.01%	4.68%	2.9%	4.52%	5.03%	3.73%
国内REIT	17.59%	5.4%	4.14%	4.98%	8.97%	4.82%	2.66%	3.1%	1.86%

相関関数(相関係数) (2009/08～2017/7)

※相関関数(相関係数)：資産間の関連度を表す指標。範囲は「-1」(正反対の動き)～「1」(同一の動き)。「0」は関連が薄い。

資産	先進国株式	新興国株式	国内株式	先進国債券	新興国債券	国内債券	先進国REIT	国内REIT
先進国株式	1	0.87	0.77	0.75	0.78	-0.32	0.83	0.39
新興国株式	0.87	1	0.65	0.61	0.88	-0.26	0.75	0.36
国内株式	0.77	0.65	1	0.61	0.65	-0.35	0.62	0.53
先進国債券	0.75	0.61	0.61	1	0.73	-0.3	0.65	0.31
新興国債券	0.78	0.88	0.65	0.73	1	-0.21	0.74	0.39
国内債券	-0.32	-0.26	-0.35	-0.3	-0.21	1	-0.1	0.21
先進国REIT	0.83	0.75	0.62	0.65	0.74	-0.1	1	0.41
国内REIT	0.39	0.36	0.53	0.31	0.39	0.21	0.41	1