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フリーETF(上場投資信託)比較

　購入手数料が無料（ノーロード）のETFを、保有コスト（信託報酬1%目安）が安い順に比較します。

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証券会社

運用会社

期待収益率とリスク (*参考)

運用先	先進国株式	新興国株式	国内株式	先進国債券	新興国債券	国内債券	先進国REIT	国内REIT	新興国REIT	その他
期待収益率	%	%	%	%	%	%	%	%	－	－
リスク	%	%	%	%	%	%	%	%	－	－

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ETF（上場投資信託）とは

　Exchange Traded Fund。
　株式上場している投資信託で、原則的にベンチマーク（日経平均株価やTOPIXなど）に連動することを目標としています。この目標価額を「基準価額」と呼びます。
　ETFには、国内ETFと海外ETFがあります。国内の株式市場で取引されるETFを国内ETF、海外の株式市場で取引されるETFを海外ETFと呼びます。証券会社によっては海外ETFを取り扱っているところもあります。
　

ETFのメリット

　ETFには様々なメリットがあります。

• 信託報酬（保有コスト）が格安。一般的にはインデックスファンドより安くなる。
• 上場しているので売買しやすい。
• 少ない資金で分散投資が可能。ベンチマークを目標としているので、１つの投資信託で市場全体に分散投資していることになる。
• ベンチマークを目標としているので、必ずしも投資先に対する専門知識を必要とせず、手間がかからない。
• 信用取引が可能。（除.海外ETF）
• 信用取引の担保として差入可能。（除.海外ETF）
• 貸株サービスの対象となる場合がある。（除.海外ETF）

　

ETFのデメリット

　デメリットもあります。

• 基準価額と実際の取引額との乖離が生じる場合がある。
• 取引数が少ないETFの場合、売却しようとしても取引が成立しない場合がある。
• 商品ごとにリスクが異なる。価格変動リスクや為替リスク、流動性リスクなどの諸リスクについて、事前に調べておく必要がある。
• 毎月自動的に積み立てることができない。
• 配当を自動的に組み入れることができない。（複利効果なし）
• 株式と同等の売買手数料が必要となる。（除.海外ETF）
• 海外ETFの場合、特定口座に対応しておらず、確定申告が必要。

　

インデックスファンドの違い

　「ベンチマークへの連動を目指す投資信託」という点で、ETFはインデックスファンドと似ていますが、もちろん相違点もあります。
　

項目	インデックスファンド	国内ETF	海外ETF
取引時間	原則１日１回	株式市場にてリアルタイム
価格	基準価額のみ	成行注文や指値注文が可能
取引手数料	原則必要(*1)	原則必要(*2)	必要
信託報酬	安い	非常に安い
分配金	自動的に再投資が多い	再投資されない
自動積立	可能	不可
信用取引	不可	可能	不可
特定口座	可能	可能	不可

(*1) ノーロードのインデックスファンドの場合は手数料が無料。
(*2) カブドットコム証券の「フリーETF」の場合は手数料が無料。
　

海外ETFとは

　海外の株式市場で取引されるETF。国内ETFに比べて、バリエーションの多彩さが最大のメリットです。
　
　世界的な分散投資に最適である、代表的な海外ETFを列挙します。いずれも少ない資金＆低コストで投資可能であり、世界的に評価が高いETFです。

コード	ファンド名	信託報酬(税抜)	備考
VT	バンガード・トータル・ワールド・ストック・マーケットETF	0.18%	全世界株式
TOK	iシェアーズ　MSCI コクサイ ETF	0.25%	日本を除く先進国株式
VWO	バンガード･FTSE･エマージング･マーケッツETF	0.15%	新興国株式

　
　海外ETFを購入するには、取り扱っている証券会社において口座開設をする必要があります。
　例えば米国市場に上場しているETFであれば、証券会社の総合口座に加え、米国市場取引口座を開設する必要があります。その上で、現地通貨（米国市場ならばドル）を入金します。
　以下、海外ETFの取扱いの多いネット証券3社の海外ETF比較一覧表となります。

項目	マネックス証券	SBI証券	楽天証券
～1,000株	約定代金の0.45％		27米ドル
1,000株～			1株毎に0.0216米ドル
最低手数料	5.4米ドル		27米ドル
最大手数料	21.6米ドル		∞

　
　マネックス証券とSBI証券の取引コストが安いので、世界的な分散投資を検討している場合、口座開設すべき証券会社の一つと言えます（※SBI証券は2016年8月8日より改定）。

収益率(幾何平均)・リスク(標準偏差)・相関関数(相関係数)

SMTインデックスシリーズの各投資信託の実績値より資産別に算出しています。（期間:2009/06～2017/5）

収益率(幾何平均) (2009/06～2017/5)

※収益率(幾何平均)：幾何平均収益率。過去の投資パフォーマンスを表す指標。数値が多いほど良好。

資産	通算	～2010/5	～2011/5	～2012/5	～2013/5	～2014/5	～2015/5	～2016/5	～2017/5
先進国株式	13.35%	9.59%	13.83%	-12.57%	65.5%	18.32%	28.13%	-14.1%	15.9%
新興国株式	7.01%	14.29%	13.11%	-22.36%	46.35%	4.73%	19.97%	-26.89%	27.43%
国内株式	9%	-0.42%	-3.12%	-12.58%	60.78%	7.53%	40.88%	-16.21%	15.75%
先進国債券	3.68%	-6.02%	-1.84%	-2.38%	34.21%	5.87%	14.31%	-7.9%	-0.92%
新興国債券	4.1%	9.67%	5.04%	-9.69%	40.99%	-2.7%	3.96%	-16.05%	10.71%
国内債券	1.93%	3%	1.03%	2.81%	0.6%	2.31%	1.95%	6.43%	-2.44%
先進国REIT	15.76%	35.15%	18.03%	-5.15%	56.02%	7.97%	31.51%	-4.98%	1.23%
国内REIT	13.15%	8.55%	21.7%	-8.45%	53.78%	18.45%	22.37%	4.55%	-4.71%

リスク(標準偏差) (2009/06～2017/5)

※リスク(標準偏差)：過去の投資リターンの変動幅を表す指標。数値が大きいほど変動幅が大きい（不確実性が高い）。

資産	通算	～2010/5	～2011/5	～2012/5	～2013/5	～2014/5	～2015/5	～2016/5	～2017/5
先進国株式	18.45%	6.41%	4.5%	7.54%	2.79%	3.73%	3.78%	5.6%	4.6%
新興国株式	20.45%	7.02%	4.62%	9.06%	2.99%	5.27%	3.64%	6.55%	2.86%
国内株式	17.34%	5.63%	4.2%	5.53%	5.08%	3.87%	2.55%	5.7%	3.96%
先進国債券	9.13%	2.51%	2.29%	3.11%	2.44%	1.99%	2.59%	1.97%	2.47%
新興国債券	12.99%	3.99%	2.6%	5.34%	2.78%	3.8%	2.59%	4.16%	1.9%
国内債券	1.76%	0.43%	0.57%	0.24%	0.56%	0.33%	0.41%	0.5%	0.59%
先進国REIT	18.21%	7.78%	3.41%	6.92%	3.69%	3.64%	3.77%	5.09%	4.19%
国内REIT	17.81%	5.8%	4.15%	4.94%	8.64%	5.29%	2.16%	3.23%	1.85%

相関関数(相関係数) (2009/06～2017/5)

※相関関数(相関係数)：資産間の関連度を表す指標。範囲は「-1」(正反対の動き)～「1」(同一の動き)。「0」は関連が薄い。

資産	先進国株式	新興国株式	国内株式	先進国債券	新興国債券	国内債券	先進国REIT	国内REIT
先進国株式	1	0.87	0.76	0.74	0.79	-0.32	0.83	0.38
新興国株式	0.87	1	0.65	0.6	0.88	-0.27	0.75	0.35
国内株式	0.76	0.65	1	0.61	0.65	-0.34	0.62	0.53
先進国債券	0.74	0.6	0.61	1	0.73	-0.29	0.64	0.31
新興国債券	0.79	0.88	0.65	0.73	1	-0.2	0.74	0.39
国内債券	-0.32	-0.27	-0.34	-0.29	-0.2	1	-0.11	0.22
先進国REIT	0.83	0.75	0.62	0.64	0.74	-0.11	1	0.41
国内REIT	0.38	0.35	0.53	0.31	0.39	0.22	0.41	1